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联想的科技含量啪啪打脸那些质疑者

发布日期:2021-07-20 14:41   来源:未知   阅读:

  消息面,近日,全球知名专利数据库提供商IFI Claims发布全球专利250强榜单(截至2021年1月),中国大陆共有8家企业和机构上榜,其中华为、京东方、联想位列国内企业前三,红孩儿精英高手榜,三者都排进了全球榜单的前100名。

  IFI250这一分析计算了包括子公司在内的世界上最大的有效专利持有者。中国大陆上榜的8家企业中,联想集团位列第82位,超过了Nvidia、尼康等很多全球知名科技公司。。

  最近联想的关注度不低,最核心的大事件应该是回A,围绕着回A,有一些声音在讨论:联想凭什么上科创板?联想的科技含量到底咋样?

  随之而来的,今日开盘联想一度涨幅超3%,摸高至10港元附近,联想的专利实力,引起了资本方的注意,有机构人士表示,后续再冲高的可能性极大。

  我们再对联想集团2020年和2019年半年报各项费用做了简单对比,其中销售费用由109亿元下滑至92.5亿元,同比下降15.14%,销售费用下降,但销量却在不停的涨,全球PC第一的位置越发稳固;去年杨元庆曾表示,由于当前情况,全球经济还面临较大的不确定性,联想要暂停差旅、招聘,取消调薪、涨薪等,联想要用紧日子来实现久日子。在如此极端的环境下,联想集团对于此项费用的调整,和目前的调整比例来看,也体现出高层对研发的重视程度。

  假设联想集团A股科创板询价后的发行市值在1500-2000亿元之间,那么按照10%的发行股本推算,该公司此次回归A股的募集资金可能在150-200亿元之间。

  这个数据对于联想集团来说绝对不是个小数目,2020-2021财年中报显示,联想集团最新的总资产规模有35.08亿美元(约合227亿元人民币),www.118123.net!其净资产规模4.46亿美元(28.8亿元人民币)——募集资金到位后,联想集团的资产规模将骤增,负债率骤降,对外资本输出能力将与回A之前不可同日而语,联想集团对新业务、新技术的投资能力也将大幅增强。

  可以这么说,200亿是真正再造新联想的开始,这笔资金将用来投入智能化转型创新业务方向,这些业务方向是高毛利、高价值的业务,也是一条可以看得见增长前景的增量赛道。正如我们之前分析的那样,联想未来用户为中心、智能化转型的理想结果就是20%的创新服务收入贡献80%的利润,80%的硬件业务贡献20%的利润,创新业务每增长1个点,相当于PC业务每增长5个点的效果,但创新业务增长10个点的难度,比硬件业务增长1个点的难度都低……

  标普全球评级宣布,将联想2021财年(截至3月)的收入增幅预期上调至9%-10%左右,此前的预期为4%-5%。个人计算机出货量劲增反映出居家办公需求强烈,由于近几个月组件和产能短缺,这种需求可能持续到后面几个季度。这可能也会促使标普将联想2022财年的收入预期上调4%-5%。此外,如果联想成功发行CDR,联想2021财年的债务对EBITDA比率可能降至更低或在1倍以下。

  中信里昂报告指出,公司作为企业资讯科技基建的强者,将会成为科技支出复苏及数字化转型的主要受惠者。从估值方面,报告认为在股本回报改善及稳定下,加上业务转型由硬件转向服务提供,以及CDR上市,都是支持公司重估的因素之一。升联想集团目标价89%,从7.4元升至14元,重申买入评级。

  麦格理发表也积极加入到看多的队伍里,维持对联想集团跑赢大市评级,上调目标价为12.87元,料上半年持续强劲。同时,麦格理就IDC发布去年第四季个人电脑付运数据,联想集团上季个人电脑付运量按年升29%至231万部,增速高于行业增长26.1%,而IDC对联想上季个人电脑付运量预测高于该行原预期20%。

  该行估计联想集团今上半年付运走势持续强劲,因受到在家工作及学习需求所带,维持对其跑赢大市评级及目标价8.2港元,此相当预测2022财年市盈率8.5倍。

  麦格理料联想集团于2021财年至2023财年纯利预测各为11.47亿美元、15.96亿美元及18.54亿美元。