短期市场仍有冲高潜力

发布日期:2022-09-19 09:31   来源:未知   阅读:

  市场的惯性仍在,短期可能还会继续上涨。合理的资金流动,对两地市场来说都是好事。资金在两地市场的平衡,对于两个市场都有好处。因为在港股和A股之间,原本存在一个固定的价差,当资金进入香港市场,推动港股的价格上升,同时也会提升A股市场的价格。而有节奏的资金流动,会使两地市场继续处于一个平衡之中。目前政策面上较为平稳,略为充裕的资金面,以及第三季度上市公司业绩超出预期,支持了上市公司的股价。市场短线在惯性支持下,可能还会继续上升,但是需要保持一定的谨慎。不过,从长期趋势来看,人民币升值等宏观经济因素并未发生变化,长期看好。

  昨日上证指数突破6000点,但仍有许多个股下跌,上涨动力来自于大盘蓝筹等指标股。盘面上,“二八”现象表现得十分明显。我们认为,目前指数对市场走势的代表性正在下降,本轮的恢复性上涨,指标股的估值已经基本到位。

  随着宏观政策面的变化、上周末第八次存款准备金率上调的延后影响,以及9月份CPI数据的公布和验证等效应集合的结果将会显现。我们仍然对中国经济的增长前景继续看好,但近期建议投资者注意中短期的调整,市场的短期风险亟待被释放。

  本周市场并没有理会货币政策的紧缩,走出了单边上扬的态势。市场的炽热使整体估值偏高。目前虽然面临紧缩预期,但仍主要局限于金融层面,即使通胀持续提升,其所预示的政策仍不会对未来股市造成太大影响。由于四季度有6000亿市值的“小非”解禁、大盘股IPO以及股指期货的推出,将使市场存在较大的波动风险。三季度处于调整状态的银行、房地产行业有望在行业政策趋于明朗及业绩增长的预期下能够稳住市场,因此,未来市场的主基调很可能是区间震荡。

  在6000点位置后,我们更关注流动性支持和政策面的信号这两大因素而不是估值。从最新披露的9月份一系列金融数据看,中长期宏观面流动性过剩仍将支撑市场高位运行。但短期看目前基金已经开始出现从净申购到净赎回,而QDII的迅速发行和港股的火爆正在吸引国内资金持续分流,因此我们判断国内流动性的短期拐点有可能正在来临。

  政策面的种种安排则不难看出管理层依然主要采用市场化的方式调控,周末准备金率再度上调已经出台,近期则仍有再加息一次的可能。我们认为上周五的震荡已经部分反映了这些预期,本周预计股指在6000点附近继续大幅震荡,出现短期头部的概率正在迅速增大。

  在两市出现涨跌互见现象的时候,个股分化现象虽然仍非常清晰,但市场整体的活跃程度却在加大,如两市飘红的数量增加至620余只,涨停的更是多达54家,强于大盘股指的也有500余只等,上述这些数据较前都有较大提高,并加大了市场近日继续震荡上攻的可能。

  沪市频创新高的强攻态势却非常清晰,5日均线稳步上行并构成有力的支撑,而深市大盘在5日与13日均线之间的标准十字星也颇具蓄势待发迹象,也就是说,只要大盘蓝筹群体保持强攻姿态,市场就势必会继续上行。

  市场已经进入了一轮快速上扬过程,个股也将迎来普涨格局,另一方面,近期大盘的运行由于股指期货即将出台的预期越来越强烈,导致权重指标股大涨,无论该政策出台何时兑现,当前市场的主流资金活跃于其中已是不争的事实,因此,参战权重股是投资者近期操作的一个重要思路。整体来看,长假后市场一鼓作气加速上行并突破6000点,显示出市场的超强势格局。短线仍有继续冲高潜力,但预计6000点仍有争夺。